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南华期货动力化工板块外盘节假日综述

原油

中国春节假期中,国际油价大年夜幅下挫,个中布伦特原油跌幅7.85%;WTI原油跌幅7.32%,重要遭到中国新冠肺炎疫情分散将会对全球石油需求形本钱质的克制造用的打压。中国做为全球最大年夜的原油出口国,这两年全球原油需求增量的重要供献来自中国,假设疫情持续,将会影响到本就脆弱或许方才从消极预期中转好的市场需求。

固然,欧佩克今朝正在评价此次疫情对原油需求的影响,假设疫情招致原油需求降低,欧佩克或会参与提早召开欧佩克大年夜会,来对冲原油需求潜伏降低的风险。

天然橡胶

节假日时代外盘天然橡胶大年夜幅下行,日胶与新胶均有明显的下跌,市场全体预期较为消极。疫情关于市场预期的影响是节假日行情变更的重要身分,重要对下游需求有较大年夜攻击。

供需根本面方面,上游未受疫情明显影响,国际处于停割期,泰国产区则仍未有明显的降水较为干旱的情况延续,泰国原料价格与节前比拟并未有明显变更,胶水价格仍在40 泰铢阁下,全体供给延续节前偏弱预期,泰铢与人平易近币汇率都有较大年夜程度升值,汇率暂未对出口本钱形成大年夜的影响,但开市后易出现激烈动摇需持续存眷。

需求端受疫情影响更大年夜,调换需求预期非常弱,2003年4月SARS疫情岑岭时代,全国客运量同比下滑6.9%,客运周转量同比下滑8%,5月客运量与周转量更是同比降低41.2%与52.1%,自六月疫情控制后降速才开端放缓。从下游轮胎懂得的情况来看,开工在疫情请求下广泛在正月15今后,现货市场停止,短期需求增添明显。中经久则需根据疫情控制与物流恢复情况跟踪断定,需求端如有明显恢复则供需根本面会重回经久利多的周期性改变轨道中来。

操作上,节后收盘受短期开工延迟、物流停止、市场情感偏消极等利空身分影响,沪胶首日仍能够大年夜幅下挫补跌,但原料端本钱支撑在价格大年夜幅下行后会渐渐表现,短期以稳健不雅望戍守态势住,RU主力11600下方不宜过分追空,如疫情拐点出现渐渐取得控制,交通运输恢复,也能够带动行情敏捷修复,远期橡胶仍无机会,投资者需根据疫情变更控制节拍、风险。期权方面仍以做多动摇率战略为主。

燃料油

春节时代外盘原油因我国疫情持续重要而大年夜幅走低,新加坡高硫燃料油掉落期上半周相对原油较为强势,但邻近假期最后一天其毕竟也敌不过持续弱势的原油价格崩塌,终究截止至1月31日收盘,新加坡高硫380燃料油3月掉落期较春节前下跌22.11美元/吨至272.63美元/吨,跌幅7.5%,4月掉落期较春节前下跌20.42美元/吨至270.59美元/吨,跌幅7%。新加坡燃料油库存较上周累库73.7万桶至2355.5万桶,累库幅度3.2%。

同时节假日时代燃料油低高硫价差也大年夜幅缩窄,3月低高硫价差掉落期收于212.56美元/吨,8月低高硫价差掉落期收于190.06美元/吨。但燃料油裂解价差相对保持高位,本轮下跌更多是被本钱端原油带动。疫情短期难以看到紧张迹象,进一步带动原油下跌,前期存眷疫情生长状况,短期不雅望,寻觅疫情转机点后的参与机会。

义务编辑:张玉洁

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