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看跌期权盘中暴跌1100% 行情分化在即?40万手合约明天或变废纸

期权再现末日轮效应,这一次的荣幸者变成了买入看跌期权的投资者!

1月21日,在节前做多的一片大年夜好情势下,A股几大年夜指数纷纷重挫。看跌期权则全线大年夜涨。个中,1月份50ETF看跌3.0合约大年夜涨800%,最低落幅一度逾越1100%,持仓量达到14万手。

另外一边,看涨期权全线大年夜跌。50ETF期权1月看涨3.1合约大年夜跌81.25%,持仓量为17.53万手。截至1月21日收盘,50ETF指数为3.007,即3.1以上均为虚值合约,1月23日收盘假设50ETF指数收在3.1下方,则接近40万手合约或变成废纸。

期权再现末日轮效应,盘中最低落幅1100%

1月21日,股市的看涨情感遭到必定攻击,A股几大年夜重要指数纷纷重挫,50ETF指数大年夜跌1.67%,300ETF指数大年夜跌1.82%,上证指数更是一举击穿20日均线,节前做多的一片大年夜好情势,简直一天以内反转。

盘面上,申万28个行业,除医药生物板块大年夜涨1.87%以外,全线下跌。个中休闲办事、修建材料、家电、有色、汽车、通信、食品饮料、非银金融、房地产、钢铁等板块纷纷重挫,跌幅均逾越2%。

标的指数的大年夜跌反响到期权市场,一方面隐含动摇率上升,另外一方面再现末日轮行情。

值得留意的是,1月的期权合约还有今明两个交易日就到期,即1月23日收盘到期,近期市场实际上以看涨占多数,但昨日却不测出现大年夜跌,明显超出预期,部分期权则出现大年夜幅动摇,部分期权出现出末日论效应。

这一次荣幸者变成了买入看跌期权的投资者。个中,还有2个交易日到期的1月份50ETF看跌3.0合约大年夜涨800%,最低落幅一度逾越1100%,从7块钱涨到了63元,持仓量更是达到14万手,买入看跌期权的投资者迎来春节前的大年夜红包。

另外,上交所沪深300ETF期权1月看跌4.1合约,大年夜涨700%,深交所沪深300ETF期权1月看跌4.2合约大年夜涨高达860%。另外一边,看涨期权则全线大年夜跌。以50ETF期权为例,1月看涨3.1合约大年夜跌81.25%,持仓量为17.53万手;1月的看涨3.0合约大年夜跌76.90%,持仓量为7.46万手。

厚石天成投资总经理侯延军表示,昨日指数直接跳空低开后持续下行,应当主如果对武汉疫情的担心。认购期权也一路下滑简直最低点收盘。同时动摇率在前几日下跌后再次晋升,也形成了当月认沽末日轮期权有了较大年夜的涨幅,末日轮效应再次惹起了存眷。全体来看假期行将邻近,股市和期权动摇本身有横盘整顿需求,如无进一步消息安慰,大年夜概率会回归震动,期权的动摇率也大年夜概率会持续下行。如消息沉着今明两天能够卖方可以或许享遭到动摇回归的收益。

接近40万手合约或变成废纸

截至21日收盘,50ETF指数为3.007,即3.1以上均为虚值合约,1月23日收盘假设50ETF指数收在3.1下方,则接近40万手合约或变成废纸。

今朝还剩下2个交易日,50ETF间隔3.1还差3%的涨幅。

固然有很多投资者赌春节行情,不过大年夜多半投资者照样较为理性。“节前期权战略震动,预备空仓过节。”有私募表示。

上周四种期权市场动摇率均出现明显回落,截至上周五,上证50ETF期权、沪市300ETF期权、深市300ETF期权及中金所300指数期权动摇率指数分别收于14.46, 14.51,15.02及15.92。

期权动摇率的持续走低,也使得做空动摇率的组合获利明显。很多投资者履行无脑卖出战略,但卖出看跌期权的投资者,昔日或遭受较大年夜损掉。

值得留意的是,隐含动摇率是期权市场的合约报价根据订价模型逆推出来的参数,当投资者情愿报出的价格更高时,隐含动摇率天然越高,反之则越低。

当市排场临较大年夜的不肯定性(包含严重年夜目标、大年夜事宜公布及长假等)时,看多的投资者会买认购期权停止投机,看空的投资者会买认沽期权停止避险,他们或都情愿付出更高的本钱,供需关系会举高合约的报价,而反应出合约具有较高隐含动摇率。

日前,中信期货研究部金融期货团队就表示,节前推荐做多动摇率组合或支出战略。一是今朝期权市场隐含动摇率已处于相对较低的地位,节前持续大年夜幅下行的能够性较低,做多动摇率组合风险可控;二是节前期权市场交易情感相对较浓厚,节前最后一周期权市场不管是对冲照样偏向性交易需求均会增多,带来动摇率交易的机会。果真,昔日动摇率出现了明显上升。

值得留意的是,自2019年12月23日上市以来,沪深300期权上市行将满月。上市以来,恰逢沪深300指数迎来了一轮爬升行情,深沪两市期权总成交量和总持仓量出现出稳步上市的趋势。

期权星球开创人谢接亮表示,代表了隐含动摇率浅笑曲线形状来看,期权市场大年夜部分投资者相较于现货市场是相对理性的,期权市场的投资者情愿对下跌风险付出更高的保护费用,全体而言沪深300三大年夜期权上市以来表示安稳。

侯延军表示,沪深300上市满月安稳过渡,大年夜家看到,全体上300期权的动摇幅度要大年夜于50。侯延军认为,在300和50的异样战略开平仓情况下,300的盈利才能要强一些,这也符合300的性质和大年夜家的预期。“实际上,将来300期权的容量,活泼度,盈利才能,动摇率都邑比50更好。”

(文章来源:券商中国)

义务编辑:李靖琴

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