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库存持续降低,产量上升,罗纹估计本周振荡偏强

本周不雅点

1)供给方面,上周247家钢厂高炉开工率77.24%,环比降0.7%,同比降0.35%;高炉炼铁产能应用率78.47%,环比降0.3%,同比降0.76%,钢厂盈利率87.85%,环比增1.62%,日均铁水产量219.42万吨,环比降0.83万吨,同比降2.13万吨。全国71家电弧炉钢厂均匀开工率为70.78%,较上周上升0.97%;同比降7.62%,

周粗钢产量79.53万吨,较上周上升4.9万吨。全国62家修建钢材自力电弧炉钢厂罗纹钢周产量58.02万吨,较上周上升3.71万吨,同比上升5.22万吨;盈亏情况,14.5%钢厂持平,6.5%钢厂吃亏,79%钢厂盈利。

上周罗纹钢产量356.99万吨,增长8.52万吨,厂库191.78万吨,降低13.43万吨,社库287.08万吨,降低28.71万吨,五大年夜钢种厂库降低22.06万吨,社库降低75.33万吨。

2)需求方面,10月累计全国固定资产投资(不含农户)同比增长5.2%,增速回落0.2个百分点;基本举措措施投资(不含电力、热力、燃气及水临盆和供给业)同比增长4.2%,增速回落0.3个百分点。全国房地产投资同比增长10.3%,回落0.2个百分点;房屋施工面积同比增长9.0%,增速加快0.3个百分点;房屋新开工面积增长10.0%,增速加快1.4个百分点;房屋落成面积降低5.5%,降幅收窄3.1个百分点;地盘购买面积同比降低16.3%,降幅收窄3.9个百分点;地盘成交价款降低15.2%,降幅收窄3.0个百分点;商品房发卖面积增速本年以来初次由负转正,同比增长0.1%;房地产开辟企业到位资金同比增长7.0%,回落0.1个百分点;10月份,国房景气指数为101.14,比9月份进步0.06点。

3)黑色系主逻辑还是终端高需求存疑。9月以来,罗纹钢抗住大年夜跌,分歧性消极预期与地产韧性赓续博弈,消极预期赓续修复,直到上周开端迸发补涨,上周开端补涨,今朝仍在延续中。地产政策方面,宏不雅经济若可以或许在公道区间内运转,地产政策依然保持,若宏不雅经济下行压力较大年夜,受限于稳增长压力,地产政策则易松难紧。产量方面,受盈利修复利好驱动,长流程钢厂提产,部分自力电炉小幅提产,本周或延续该趋势,估计供给端压力渐渐加大年夜。库存方面,厂库、社库同步降低,贸易商心态在好转过程当中,罗纹钢贸易量价齐升,但并未完全乐不雅。

交易战略

短期向上驱动较强,建议空单及时止损,恰当减仓。

风险提示

全球宏不雅体系性风险、电炉超预期复产、环保限产实际后果不及预期。

义务编辑:张玉洁

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